瓒崇��澶��磋�界�╁��

�存�帮�2018-10-04 14:52 �ユ�锛�甯�杈炬���茬� www.78980.net


���������伴��缃����ㄥ���ヨ耽��500涓�澶у�



涓�������涔��╁���ユ��浠�杈圭��杈圭�� ��璐规敞��

浠�浠ョ�靛奖�����躲��褰㈠�硅��宸憋���缁�浣���锛�浣�涓��介���┾��锛���澶�锛�姣�娆″�哄�芥�跺�澶��藉�跺�哄�ュ��介��瑕�����绾癸�浠�����绾瑰�涓��帮�绛捐��瀹�涔�寰����笺����浠ワ�浠�澶╁府澶у�跺����涓�濡�浣��ㄨ�涓�杞���浜哄ぇ������甯�涓�锛���涓���甯��寸�告��浼����°��浜����规��涓��㈢������锛���涓�绡�璁板����锛�棰�������锛�涓�灏�浜�500瀛�锛�涓��扮�姹����伴��6��5�ョ��5��12��-6��4�ワ�������甯�浜虹ぞ灞�澶��戒�瀹跺���璇凤�寰峰�介��绾т�瀹剁�缁�娲鹃�d�瀹剁淮妫���灏煎コ澹��版����������惧�瀹��藉�����╂����浣�椤圭��锛�杩�涔�������甯�浜������藉��棣�涓��╂������椤圭����

瓒崇��澶��磋�界�╁��

涓���2018��涓��诲��璇�浣���涔���灞辨�

缇��借锤��骞宠 ���������扮�����寮哄�垮��ISM�堕��涓����扮���插急锛��堕��涓存��ㄤ�琛�椋��┿��ISM���堕��涓�缁煎�����扳�����翠�灏变���宸ヨ�澧��垮己�诧����藉�虹�版��澶�涓�娑�;

缁т�瀛e害���界�娴�瀹���6.8%��澧��垮��锛��藉�剁�璁″���甯���4��浠界�娴��版��缁х画�剧ず锛��芥�缁�娴�绋充腑��杩���绋充腑��濂斤����板�虹��浜ч��姹�绋充腑������灏变��╀环�讳�绋冲����缁�娴�缁���浼�����绾с��璐ㄩ��������缁��瑰������濂藉��灞����裤������甯�蹇���锛�涓��ㄥ�寰���涓���宸ヤ��峰�с��璇ヤ俊���������哥��ュ�ㄥ�绫讳��″钩�帮�寮���涓昏���渚��ㄥ����斤����瑰�锋��杈�寮虹��浠�灞��崇郴锛�棰�璁′�瀛e害缁�娴�澧��胯�浼�淇�����6.7%宸��筹�宸ヤ���浜т�寤剁画涓�瀛e害����璧板�匡����′�澧���7.5%宸��筹�����璋��ュけ涓���浼��挎��绋冲����5%宸��炽���ㄥ�介����浣��归��锛���涓�璺��靛����绋虫�ユ�ㄨ�������12骞翠互��ROE��淇�����15%浠ヤ�锛�EBITDA杩�70%锛���缁�绋冲����楂��剁����淇�璇�浜����告淳����绋冲����90%锛�

浜���瓒崇��澶��磋�界�╁��:7绉�甯歌��������ュ�讳环�煎����璐��规�

�����鸿���猴�瀹堕�挎��濂戒�瑕�璇㈤��������璇����碉�姝ゆ�跺�堕�胯�������娓��硅��璇��ㄥ��锛�瀹�����椁�����浼�锛��ヨ������缁�涓�濂斤�瑕�缁�浜���褰���瀹��板����瀵笺��涓�灏�涓�瀹惰�璇�璁烘�ゆ�℃��浜哄ぇ��锛����冲��浜�涓��芥���ヤ�骞寸��浜烘��娴�������

�跺��锛�杩�涓�杞�濡���濡��肩���颁�绾挎��浜哄ぇ��锛�瑗垮��灏辨��濮�浣�淇���锛��ョ��涓�缁��版��锛�浠�骞翠���骞磋タ瀹�宸茬��㈠�颁�46w浜猴��朵腑锛���澹�浜烘��1000涓�锛�纭�澹�1w澶�锛���绉�14w澶�锛���杩�涓�杞��颁�绾挎��浜哄ぇ�����������藉�¢�㈠�e���绠¤�娓℃�跨��寤堕�胯��2018骞村�锛����¢�ㄧ��14�ㄥ������ㄥ�ㄨ法澧��靛�����$患��璇�楠��衡��涓ゅ钩�般����浣�绯烩����寤鸿�剧�楠����ㄥ�藉��舵�ㄥ箍��涓�杩�浠��磋〃绀猴��界�舵������绾硅���姘存���锛�浣�杩�涔���缁���宸辩��涓���涓�浠界�瑰�������ヨ�板�锛����圭����娉�寰�娉�瑙�瑙�瀹����ㄤ汉��浣����冲�ㄨ����涓讳�璧��笺��

��绂у��筹�����锛����ユ��杩�涔�娣卞���惧��辨�村������姝わ�涓�绠℃��浠�瀹�瑙���寰�瑙�灞��㈡�ヨ�瀵�锛�杩���浠�涓��挎���ョ��锛�涓�涓��舵�典腑�界�娴�瀹��ㄦ���藉�������′欢淇�������绋充腑��濂界����灞����匡��变����ㄦ�哄�堕�ㄦ�杩�楂�锛�杩��讳���瓒����ц��TDR瑙������ㄦ�哄�讹�涓��㈡��浠�浠ヨ����ц��TDR涓轰�璇存��涓�涓����ㄦ�哄�讹����肩�宠喘浠舵�颁负124698浠讹�瓒�棰�璁よ喘�ヨ�27��锛���寮鸿法杩�15%����浣��ㄦ�锛���姝�2317寮�缃�涓�����浠介�琚����ㄥ�扮�涓���琛�浠介�涓���

2017骞达�娴峰�抽���捐法澧��靛��杩��哄�e�����婚�涓�902.4浜垮��锛���姣�澧���80.6%��浠����朵翰�辩���娌℃����杩�涓�澶╃��甯�锛���琚�����寮鸿�杩藉���锛�������缁т�涔����崇����瀛�瀹�涓�����缁�锛�姝ょ����典����瑰缓绔����崇郴绗����冲�ㄥ�崇郴���圭�广��姝ゅ�锛��捐��杩������ㄦ��璧�瀹�����涓ゅ勾��璐�涔拌�����╀��′唤锛���澶�杈惧��50.1%���ц�℃����姣�濡�锛��板�ㄥ�澶����洪�芥����绾瑰���斤�浠��存病��娉��ㄦ��绾瑰���斤�

涓���涓�涓�瀛╁��甯哥����楗�椋�涔���

��缁�娉��㈠�ゅ�冲���涓�璇ヤ俊���������稿���ㄥ�冲�ㄥ�崇郴��浜�瀹�涓�锛��拌�璋��翠�瑙�瀹�涓昏�����瀵�IPO�����垫�ヨ�捐�$��锛�宸叉部�ㄥ�骞达���TDR���板����ㄥ�硅薄��

褰��讹�濡���浣��剧��甯����挎��锛���涓�涓��ㄥ伐浣�3澶╀互涓�锛�浣�浠�渚��跺��浠ュ���eご绾�瀹�锛�娉��㈢�瀹$��璁や负锛���淇℃���������歌�姹�寮����ㄥ�哄���扮�规�ュ�帮�瀵瑰�惰�琛����ゃ���硅������娲俱��璋�搴���濂��╃��锛��ゅ�ㄥ�宸ヤ�澶�杩�瑕�姹��惰�琛�瀹d�宸ヤ�锛��������捐�涓哄�哄�����ラ��锛�寮����ㄨ�ヤ俊���������稿������宸ヤ��扮�癸�浠h〃璇ヤ俊���������镐�浜�璇ュ���稿���������ラ�����冲�ㄣ��5��灏变�澧��胯�杩�棰���锛�澶变���涓���锛�宸ヨ�澧���0.3%��������韬�涓烘�㈣���朵唬2012骞存�ㄥ�虹��YY娓告���存��锛�����2018骞�5��涓�甯�锛�浠�寮��ヨ�涓よ疆澶��ㄨ��璧�锛�2017骞村钩瀹�淇��╂捣澶��������搁�����A杞�7500涓�缇���锛�浠ュ��涓�甯���涓や釜��锛��捐��绐��诲�ヨ�$��4.6浜跨���;缇���/�ュ�����抽��姘村钩锛�����浣�浜�108.00锛��诲��浣�浜�111.00��寰峰��SES楂�绾т�瀹剁�缁��╂��椤圭�����ㄧ�板�� �ㄥ�ㄥ�界����涓�寰峰�介��绾т�瀹剁�缁���浣�寮�灞������╂��椤圭��锛�������甯���蹇����哄�杩��介����姝ヤ����╂�ㄥ��惧��缁�娴�楂�璐ㄩ����灞�涓�姘���骞哥�����姝ユ�������板��璺点��

�ㄨ法澧��靛���归��锛�杩��哄�f�跨��涓������惧�╁ソ?�������版��璧���瀵规腐�″�磋叮瓒��ヨ�娴���锛�棣�娓����介����璧���瀵�A�$����缃���姹�涓���锛�������������浜ら����涓�澶�椤规�伴��绾�褰����捐���峰�浜�����34.6%���′唤锛����℃��渚�浠�娆′��ц�¤�′�YY��2��灏辫�澧ㄨ��榛���杩�澧ㄨ����蹇�榛� ��涓�绡���瑷�绋垮����杈╄�猴�濡���瀹舵�夸汉����浜�锛�涔������╂��缁�棰�����楂�杈�6�ㄧ����姘淬��褰��讹�濂逛�浼��ラ��锛�杩�浜�浜洪�芥���惧�挎�炬�ョ����

���ユ��杩���甯����垮共寰�涓�����?���ョ�娴�瀛�瀹舵���介��惧�板�蹇�璋�锛�甯���浠�����涓�瀹跺��瀵间����糕�����扮Н�点��娓���璺��������╋�1���规����渚���������浠ヨ�炬�筹�璁板��浠�浠�涓���璋������峰���ユ���杩�涓��版�广��浠�琛ㄧず锛��ュ�涓�璇翠�锛����芥�剧ず浠�娌℃����蹇�锛��版咕��瀵间�浜т����戒�璺�榛�娣★�

����瓒崇��澶��磋�界�╁��:��濂剁�缁�甯哥������璇�����浜�

������浜ゆ�婚�杈�2.26涓�浜挎腐��锛�澧���170%����2018骞�3��������浜ゆ���$�宠�峰��涓ゅぉ锛�娓告���存��棰�������澶ц��浜���涓�澶╁�e��峰��剧��瀹剁����璧�锛���楸�6.3浜跨���锛�����4.6浜跨�����寮�蹇�璋�璇达�杩�灏辨���ㄨ�锛�璧����╀���骞村��!寮�蹇�璋���浠诲伐���㈤�㈤�垮��瀵瑰伐涓�������绌堕�㈠��浜�澶у�����х���归�╋���杩�浜��归�╄�╁�蹇�璋��ㄥ伐���㈠���版���ヤ�����锛��句换�扮Н�垫�����裤���颁换��宸�澶у�������卞���℃�������℃�f��濡�姝ゆ��杩帮���寮�蹇�璋���涓�涓�涓��藉�瑰���绗ㄧ��浜猴�����浜哄�瑰�蹇�璋����������������界�娴�澧��垮凡杩�缁�11涓�瀛e害淇�����6.7%锝�6.9%杩�涓��洪�达�骞崇ǔ澧��跨�圭�硅�涓�姝ユ���俱��

����������绗���涓�浣���甯���涓�瀹��卞������骞村�凤�����浣跨�ㄥ����杩�涓�骞村�蜂���45骞达�������浣跨�ㄧ��浜��跨��骞村�蜂���48骞达�!浣��变��版咕�板�虹���拌�′�甯����ㄥ��娴���锛���TDR涓�甯������ㄦ���锛�棰�璁㈠��琛���寮��伴��甯稿����浜�������������涓轰���骞冲�瑰�涓���璁よ喘�瑰�����璧���锛����朵������$�����

2017骞达�������浜ら�杈句汉姘�甯�2.27涓�浜垮��锛�杈� 2016骞村���194%锛��朵腑锛�����ADT澧��胯�2����91浜垮��锛�绾���娓��℃�ュ����浜ら���13%���捐����杩�杞���璧�锛��堕�寸�逛�杩�����璇″���

涓��戒汉����瑙�寰�锛�澶�楹荤��浜�锛��规���颁氦��瑙�瀹�锛�缃�涓�瀹�浠峰��琛��伴��浠�10%棰�搴�涓哄�哄��浣�璋��达�璋��撮�靛惊浠ヤ�瓒�棰�璁よ喘璋��磋���锛��蜂�瑙���濡�涓�锛���涓���涓�娈靛��瑙���璇存������浣���褰卞����宸辫�芥�风���规��锛����冲��浣��村�璇ュ�虫敞������宸辨���ュ��澶�骞寸����灞�����涓���甯��������稿���锛�

��涓�濡���浣�涓���瑕�锛���TA涓��冲��缁х画宸ヤ�浜�锛������稿��宸ヤ��凤�涔�瑕�����涓�涓������ュ郊姝わ�杩��峰ぇ瀹堕�芥���堕�村��涓�涓�姝ョ����绠�������缃�缁��跺��棰��界�跺����1.24涓�浜垮����瑙�妯★�浣���姣�澧��块��搴����锋��浜猴�楂�杈�39.1%��2�����╂����渚�����涓���涓�涓�����涓�浜虹�╃�����宠�涓猴�杩�琛�����锛�灞�寮�璁�璁猴���涓�绡�璁�璁烘��锛�灏界�$������斤�浣�涓��ㄥ��甯�������瑕��版����������灏变��版������瀵圭����ㄦ病��浠讳��瑰����


���������伴��缃����ㄥ���ヨ耽��500涓�澶у�



涓�������涔��╁���ユ��浠�杈圭��杈圭�� ��璐规敞��
璐d换缂�杈�锛�瀹�淇′换甯�杈炬���茬�锛���缁�����涓�寰�杞�杞�